Mais ce facteur est secondaire au regard des paramètres structurels qui fondent la hausse de l’or en 2009 :
- La baisse du dollar face à toutes les grandes devises alternatives, Euro, Livre Sterling et Yen.
- Le renforcement des réserves en or des grandes banques centrales émergentes, Chine et Brésil en tête.
- La structure même de la séquence haussière des marchés financiers depuis le mois de mars dernier, l’incertitude persistante sur la portée du marché haussier des derniers mois.
A court terme, après trois trimestres de forte hausse et le franchissement du sommet de 2008 à 1032.8$ l’once, on peut envisager une inflexion sur l’or sous la forte résistance à 1120$. Les arguments suivants pèsent à court terme sur l’once d’or :
- Le niveau des 1120$ représente un obstacle théorique fort. D’un point de vue graphique, une consolidation devrait intervenir.
- Le mouvement de retour (« pull back ») sur le support majeur à 1032.8$ (seul haussier de long terme récemment franchi) n’a pas encore eu lieu.
- Vous avez tous remarqué la corrélation étroite entre l’évolution de l’€/$ et de l’once d’or. Sous la zone résistante 1.5060$/1.53$, l’Euro-Dollar devrait légèrement consolider vers 1.4750$. La consolidation de l’or peut intervenir au même moment.
Précisons malgré tout qu’il n’y a pas de signal de vente majeur actuellement sur l’once d’or. Il convient juste de surveiller attentivement 1120$. Le contact de cette résistance peut provoquer une consolidation à court terme.
- La baisse du dollar face à toutes les grandes devises alternatives, Euro, Livre Sterling et Yen.
- Le renforcement des réserves en or des grandes banques centrales émergentes, Chine et Brésil en tête.
- La structure même de la séquence haussière des marchés financiers depuis le mois de mars dernier, l’incertitude persistante sur la portée du marché haussier des derniers mois.
A court terme, après trois trimestres de forte hausse et le franchissement du sommet de 2008 à 1032.8$ l’once, on peut envisager une inflexion sur l’or sous la forte résistance à 1120$. Les arguments suivants pèsent à court terme sur l’once d’or :
- Le niveau des 1120$ représente un obstacle théorique fort. D’un point de vue graphique, une consolidation devrait intervenir.
- Le mouvement de retour (« pull back ») sur le support majeur à 1032.8$ (seul haussier de long terme récemment franchi) n’a pas encore eu lieu.
- Vous avez tous remarqué la corrélation étroite entre l’évolution de l’€/$ et de l’once d’or. Sous la zone résistante 1.5060$/1.53$, l’Euro-Dollar devrait légèrement consolider vers 1.4750$. La consolidation de l’or peut intervenir au même moment.
Précisons malgré tout qu’il n’y a pas de signal de vente majeur actuellement sur l’once d’or. Il convient juste de surveiller attentivement 1120$. Le contact de cette résistance peut provoquer une consolidation à court terme.
Vincent Ganne
IG MARKETS France
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