Le rythme de croissance économique s’éloigne de celui des années précédentes, qui était proche de 4%/an. Malgré la forte chute de l’activité économique, l’inflation reste élevée : le taux d’inflation est proche de 40% en Argentine, de 10% au Brésil, en Colombie et en Uruguay et de 4% au Chili et au Pérou.

En dépit de données économiques assez disparates d’un pays à l’autre dans la région, les niveaux d’inflation nationaux dépassent les objectifs définis par les autorités monétaires respectives. Le Mexique fait figure d’exception, où l’inflation reste sous 3%, grâce à l’impact positif des réformes sur le prix des services déployées ces dernières années, par exemple dans les télécommunications.

Pourquoi l’inflation est-elle si élevée dans la plupart des pays, alors que la demande domestique est relativement faible ? La dépréciation des devises, compte tenu de ses effets sur le prix des produits échangeables à l’international, a eu un impact significatif sur l’inflation. Dans de nombreux cas, les facteurs climatiques – et principalement le phénomène « El Niño » – ont aussi tiré à la hausse les prix des produits alimentaires. De plus, en Argentine, au Brésil ou en Uruguay, un ajustement, nécessaire, des prix encadrés par les gouvernements nationaux a été réalisé et a soutenu récemment la hausse de l’inflation. Au Chili, des ajustements sur les taxes ont contribué aux pressions inflationnistes.

Par Enestor Dos Santos, Economiste chez BBVA Research, spécialiste du Brésil et de l’Amérique latine
Retrouvez la version intégrale de cette analyse en document joint ou sur le site de BBVA Research, via le lien suivant : https://www.bbvaresearch.com/en/publicaciones/latin-america-inflation-in-times-of-deceleration/?utm_source=diario&utm_medium=enlace%20publicaci%C3%B3n&utm_campaign=20160627&utm_content=Latin%20America%3A%20inflation%20in%20times%20of%20deceleration

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