France : les Corporate Venture Capitalists

Grâce à un environnement réglementaire plus favorable, une vague de création de CVC a été observée en 2015 et le nombre de transactions explose.

Au-delà de cette évolution en volume, nous observons une professionnalisation du secteur. Conscients « qu’un grand pouvoir implique de grandes responsabilités » et forts d’une capacité d’investissement non négligeable - plus de 90 millions d’euros cumulés - ces acteurs se structurent. Les équipes constituées de professionnels issus du VC traditionnel travaillent à faire le lien avec les métiers de l’entreprise, tout en évitant les conflits d’intérêt.

Les CVC ont comme moteur la croissance des startups de leur portefeuille. Leur logique de « smart money » intéresse sans surprise les startups en demande de financement mais aussi d’expertise, de nouveaux canaux de distribution et de marchés plus larges en France ou à l’international.

Face à la croissance exponentielle de ces nouveaux acteurs, ce baromètre semestriel vise à mieux connaître leur profil et leurs enjeux. Les CVC interrogés partagent leur expérience et bonnes pratiques, et communiquent un suivi semestriel de certains indicateurs (capacité d’investissement, composition des portefeuilles, cibles, identité...).

Parmi les principaux enseignements :
- Les CVCs disposent d’une forte capacité d’investissement avec plus de 90 millions d’euros et des tickets minimum de 500 000 euros. Ils se positionnent sur tout le cycle de financement des start-ups.
- Un fort développement : grâce à un environnement réglementaire plus favorable, une vague de création a été observées en 2015 et le nombre de transactions explose.
- Un métier qui se structure : les équipes sont de plus en plus constituées d’experts venus du VC traditionnel, et travaillent à faire le lien avec les métiers du groupe.
- Une logique de « smart money » qui intéresse les startups en demande de financement mais aussi d’expertise, de nouveaux canaux de distribution et de marchés plus larges en France ou à l’international.
- Les principaux secteurs d’investissements sont : la santé (19%), les Fintech (15%), l’énergie (13%), les transports (13%), et les Big Data (9%).

Laurent Leloup
Fondateur & directeur des publications Finyear & Blockchain Daily News,
Auteur de "Blockchain, la révolution de la confiance"
Membre d'honneur du Cercle TURGOT.

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