« Le financement des PME et des ETI est déterminant pour la santé et la compétitivité de notre économie ainsi que pour la souveraineté du pays. En tant que quatrième investisseur institutionnel en France et premier investisseur dans les PME-ETI cotées françaises, il était naturel pour la Caisse des Dépôts de renforcer son dispositif d’accompagnement des entreprises cotées »

« Nous sommes particulièrement mobilisés au sein de l’écosystème financier pour recréer un cercle vertueux en termes d’investissements dans les PME-ETI cotées et en termes d’introductions en bourse, visant ainsi à renforcer l’attractivité de la Place de Paris »

Le fonds a vocation à soutenir une classe d’actifs fortement fragilisée. En effet, depuis plusieurs années les PME-ETI cotées souffrent d'un contexte défavorable résultant d'un cadre réglementaire contraignant pour les investisseurs (solvabilité 2, MIFID2, etc.) et de l’impact sensible de la hausse des taux sur les valorisations et sur la liquidité du marché. Dans ce contexte, les fonds spécialisés dans les PME-ETI cotées françaises ont connu un niveau de décollecte record de -8Md€ sur 5 ans. Cet affaiblissement du marché impacte aussi directement la dynamique des cotations, le marché français ayant recensé davantage de retraits de cote que d’introductions en bourse depuis deux ans.

Maillon indispensable du continuum de financement des entreprises, la redynamisation du marché des PME-ETI cotées devient prioritaire. La fragilisation de ces sociétés en croissance, créatrices d'emplois et très implantées dans les territoires, soulève des enjeux de souveraineté économique.

Dans ce contexte, la Caisse des Dépôts investira 500 M€ dans le fonds de fonds CDC Croissance Selection PME pour recréer une dynamique de flux favorable et soutenir cette classe d’actifs.

Le fonds, qui sera déployé entre fin 2024 et l’année 2025, investira de manière sélective dans des fonds de small & mid caps France et Zone euro. Il vise à accélérer le retour à une taille critique des fonds sélectionnés afin qu’ils retrouvent leur attractivité auprès des investisseurs institutionnels français et internationaux. CDC Croissance Selection PME ambitionne de constituer un portefeuille d’environ 25 fonds sur la base de critères prédéfinis : taille de fonds d’environ 100-200M€, équipes de gestion expérimentées et basées en France, track record positif sur le long terme, capacité à lever des fonds, etc. A terme, le fonds aura une exposition indirecte aux PME-ETI cotées françaises de l’ordre de 60 à 80%.

CDC Croissance Selection PME aura par ailleurs des exigences vis-à-vis des fonds sélectionnés et veillera à ce qu’ils étudient systématiquement les introductions en bourse et les augmentations de capital des sociétés françaises. Une attention particulière sera également portée au renforcement du rôle d’investisseurs responsables des fonds sélectionnés, afin de participer à l’accélération de la transition environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) des PME-ETI cotées.

La souveraineté économique constitue un axe stratégique de la Caisse des Dépôts qui poursuit ainsi sa politique de soutien aux PME et ETI françaises, en tant qu’investisseur institutionnel ainsi qu’au travers des entités de son Groupe. Via la direction des Gestions d’actifs, l’institution dispose de plusieurs leviers pour dynamiser les segments de marché des PME-ETI (cotées et non cotées) et plus
globalement renforcer la compétitivité de la place de Paris. Avec la SICAV CDC Tech Premium, lancée mi-2023 pour accompagner la cotation des sociétés tech françaises, et désormais CDC Croissance Selection PME, sa filiale CDC Croissance mobilise plus de 800 M€ d’investissements supplémentaires sur ce segment. Par ailleurs, la Caisse des Dépôts soutient également les entreprises technologiques via le programme Tibi : après avoir investi 500 M€ entre 2020 et 2022 dans Tibi , la Caisse des Dépôts s’est engagée à hauteur du même montant sur la deuxième phase, portant sa contribution cible à un milliard d’euros. S’ajoutent enfin à cela les actions majeures en faveur des PME portées par Bpifrance, sa filiale.

Créée en 2001, CDC Croissance est la société de gestion et filiale à 100% de la Caisse des Dépôts dédiée à
l’investissement dans les petites et moyennes valeurs boursières cotées, en France et dans la Zone euro. Avec un encours sous gestion d’environ 3,4Mds€, elle contribue à faire de la Gestion d’actifs de la Caisse des Dépôts le 1er investisseur institutionnel dans les PME cotées françaises. Ses portefeuilles sont constitués d’actifs détenus à 100% par la Caisse des Dépôts et les filiales du Groupe. CDC Croissance dispose d’un agrément de plein exercice (AIFM) délivré par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), son régulateur. Elle a développé une gamme de six fonds : deux véhicules généralistes (CDC PME Croissance et CDC Euro Croissance), deux fonds thématiques (CDC Tech Croissance et CDC Croissance Durable), la SICAV CDC Tech Premium pour accompagner les IPO tech françaises et le fonds de fonds CDC Croissance Selection PME. Sa philosophie d’investissement "stock picking" s'appuie sur une approche fondamentale de valorisation à long terme de ses placements et intègre une analyse ESG systématique à partir de critères ambitieux. Elle a vocation à accompagner les sociétés du portefeuille vers un modèle économique plus durable. Forte d’une vingtaine de collaborateurs, elle est le principal investisseur de long terme de la place sur le segment des PME-ETI cotées françaises.
CDC Croissance

Nomination | Caisse des Dépôts accueille Odile Duthil comme Directrice de la Cybersécurité
Nomination | Caisse des Dépôts accueille Odile Duthil comme Directrice de la Cybersécurité

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