Résultats pour : marc touati

Comme chaque mois de juin, nous venons d'affiner nos prévisions économiques pour l'année en cours et pour celle à venir. Malheureusement, ces dernières sont à l'image des étiquettes des magasins hexagonaux depuis quelques jours : en soldes.

Il faut arrêter de tourner autour du pot et d'essayer de masquer la réalité. Oui, techniquement, l'Etat français est déjà en faillite. Cette situation n'est d'ailleurs pas nouvelle. Dès sa nomination à Matignon en mai 2007, François Fillon n'avait ainsi pas hésité à se déclarer « Premier ministre d'un État en faillite ». La chose déplut fort à Nicolas Sarkozy, qui ramena vite son numéro deux à la raison d'État, c'est-à-dire à la dissimulation de la vérité. « Il ne faut surtout pas utiliser des messages anxiogènes et pessimistes », lança en substance le second au premier. M. Fillon s'exécuta, le doigt sur la couture du pantalon.

Ah ! Angela et François ! Qu'ils sont beaux tous les deux à s'enlacer tendrement… Pourtant, derrière les embrassades et les sourires face aux caméras, le couple franco-allemand est bien en train de se fissurer. C'est un peu comme lors de certains divorces au sein d'une famille : les parents multiplient les mots tendres et les accolades devant les enfants, mais se déchirent dès que ces derniers ne sont plus là. Ainsi, que ce soit au niveau des dirigeants, des entreprises et de la population, le torchon brûle entre les deux côtés du Rhin. Rarement depuis la seconde guerre mondiale, les quolibets, les vexations et les invectives ont été aussi nombreux et virulents. Et ce, en particulier en provenance d'Allemagne. Nos cousins germaniques ne supportent effectivement plus le manque de clairvoyance et de pragmatisme des élites et des gouvernants français.

Jean-Claude Juncker vient enfin de le reconnaître : l'euro est «dangereusement élevé». Ce n'est pas trop tôt ! Même les Allemands, pourtant toujours partants pour un euro fort, commencent à avouer que l'activité économique est de plus en plus molle et qu'ils n'éviteront la récession que de justesse en 2013.

Au printemps dernier, on nous avait promis : « le changement c'est maintenant !». La croissance forte devait revenir, le chômage baisser, les inégalités reculer et la paix sociale se renforcer. Mieux, après le leadership économico-politique exercé par l'Allemagne au sein de la zone euro, la France devait retrouver sa crédibilité et renvoyer les Allemands à leur rôle de partenaires réduits à entériner les décisions françaises. Ah, qu'il est doux de rêver…

Au cours des cinq dernières années, la planète économico-financière a été particulièrement chahutée. En 2008, ce fut le début de la crise ; en 2009, la récession mondiale ; en 2010, la reprise ; en 2011, le grand gâchis ; et, enfin, en 2012, la rechute, en particulier de la zone euro. Face à tant de rebondissements et à une crise qui dure finalement depuis plus de cinq ans, la question est de savoir si 2013 sera enfin l'année de la sortie de crise. Si l'envie ne manque pas de répondre par l'affirmative, il faut malheureusement reconnaître que nous en sommes encore loin et que les dangers qui pèsent sur 2013 sont encore trop nombreux pour permettre de retrouver le chemin de l'enthousiasme.

Lorsqu'en début d'année, nous écrivions que 2012 risquait d'être l'année de la « loose », en particulier pour la zone euro, nous n'étions malheureusement pas loin du compte. En effet, si la croissance mondiale n'a ralenti que modérément (atteignant un niveau d'environ 3,3 %, contre 3,8 % en 2011 et 5,1 % en 2010), c'est principalement grâce à la résistance des pays émergents, Chine en tête. Ainsi bien loin des scénarios catastrophes qui lui sont régulièrement prédits, l'Empire du Milieu a contrôlé son ralentissement, de manière à éviter la surchauffe, tout en restant loin du « hard landing ». Après avoir atteint 10,5 % en 2010 et 9,2 % en 2011, la croissance chinoise a réalisé une performance très honorable de 7,8 % en 2012. Sa contribution à la progression du PIB mondial a ainsi été de 1,1 point, soit exactement un tiers.

Assurément, 2008 restera l'année de toutes les mauvaises surprises. Tout avait d'ailleurs « bien » commencé avec la fameuse affaire Kerviel qui démontra qu'une des banques d'affaires les plus performantes au monde pouvait perdre cinq milliards d'euros en quelques heures. Le tempo était donné : 2008 allait montrer que la finance mondiale, qui avait déjà subi une première gifle en 2007 avec l'éclatement de la bulle des subprimes, était en train de perdre tous ses repères.

Depuis le début des années 2000, les pays émergents se sont illustrés par une croissance forte et un effort de rattrapage considérable. A tel point que, depuis 2002, ils réalisent les deux tiers de la croissance mondiale. Cette part est d'autant plus significative, qu'il y a trente ans, ces pays, qu'on appelait alors des PVD (pays en voie de développement) ne représentaient que 10 à 15 % de la croissance mondiale. C'est dire combien la mondialisation, notamment grâce aux transferts de capitaux et de technologies qu'elle a permis, a été une chance pour le monde émergent. C'est d'ailleurs grâce à (ou à cause de) ce dynamisme que la croissance mondiale a pu atteindre 5 % par an en moyenne de 2002 à 2007 et ce en dépit d'un cours du baril qui est passé sur la même période de 22 à 100 dollars.

Bien entendu, il faut se réjouir de la baisse du taux refi de 50 points de base opérée le 15 janvier.