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Au cours des cinq dernières années, la planète économico-financière a été particulièrement chahutée. En 2008, ce fut le début de la crise ; en 2009, la récession mondiale ; en 2010, la reprise ; en 2011, le grand gâchis ; et, enfin, en 2012, la rechute, en particulier de la zone euro. Face à tant de rebondissements et à une crise qui dure finalement depuis plus de cinq ans, la question est de savoir si 2013 sera enfin l'année de la sortie de crise. Si l'envie ne manque pas de répondre par l'affirmative, il faut malheureusement reconnaître que nous en sommes encore loin et que les dangers qui pèsent sur 2013 sont encore trop nombreux pour permettre de retrouver le chemin de l'enthousiasme.

Lorsqu'en début d'année, nous écrivions que 2012 risquait d'être l'année de la « loose », en particulier pour la zone euro, nous n'étions malheureusement pas loin du compte. En effet, si la croissance mondiale n'a ralenti que modérément (atteignant un niveau d'environ 3,3 %, contre 3,8 % en 2011 et 5,1 % en 2010), c'est principalement grâce à la résistance des pays émergents, Chine en tête. Ainsi bien loin des scénarios catastrophes qui lui sont régulièrement prédits, l'Empire du Milieu a contrôlé son ralentissement, de manière à éviter la surchauffe, tout en restant loin du « hard landing ». Après avoir atteint 10,5 % en 2010 et 9,2 % en 2011, la croissance chinoise a réalisé une performance très honorable de 7,8 % en 2012. Sa contribution à la progression du PIB mondial a ainsi été de 1,1 point, soit exactement un tiers.

Comment revenir sur ses promesses tenues avec obstination sans perdre la face et rester crédible ? Tel est l'exercice périlleux auquel vont devoir se livrer François Hollande et le gouvernement Ayrault.

Au printemps dernier, on nous avait promis : « le changement c'est maintenant !». La croissance forte devait revenir, le chômage baisser, les inégalités reculer et la paix sociale se renforcer. Mieux, après le leadership économico-politique exercé par l'Allemagne au sein de la zone euro, la France devait retrouver sa crédibilité et renvoyer les Allemands à leur rôle de partenaires réduits à entériner les décisions françaises. Ah, qu'il est doux de rêver…

Et c'est parti ! Sans véritable surprise, François Hollande a été élu Président de la République française. La thématique de « l'homme normal » a donc été payante. Seulement voilà, la situation économique hexagonale et européenne actuelle est loin d'être « normale ». Avant même d'avoir pris ses fonctions, le nouveau Président a d'ailleurs pu se rendre compte que l'euphorie de la victoire allait être de courte durée. Et pour cause : les élections grecques ont rappelé qu'à l'inverse de ce que n'a cessé de clamer Monsieur Sarkozy depuis des mois, la crise de la zone euro est loin d'être terminée.

Il faut le reconnaître, depuis un peu plus d'un an, François Hollande a quasiment réalisé un sans-faute. D'abord « sparring partner » de Dominique Strauss Khan, il s'est rapidement retrouvé favori des primaires socialistes après la descente aux enfers de l'ancien patron du FMI (devenue pour la circonstance « Femme de Ménage Incluse »). Une fois Martine Aubry facilement éliminée, il disposait d'un boulevard pour battre un Nicolas Sarkozy en phase de désamour avec les Français. Pour autant, conformément à sa réputation de « battant imbattable », celui-ci a réussi à remonter la pente. Toutefois, au moment où il semblait capable de renverser la vapeur et de mettre en danger François Hollande, ce dernier a su faire preuve d'un sang-froid hors norme et déjouer les pièges de son adversaire.

2 janvier 2013. Après quatre ans de crise, deux récessions historiques et une quantité de sommets « de la dernière chance », les pays de la zone euro décident de mettre un terme à l'Union économique et monétaire.

Décidément, la Réserve fédérale américaine ne veut laisser aucune chance à la déflation. En effet, non contente d'avoir abaissé son taux objectif des federal funds dans une fourchette comprise entre 0 et 0,25 %, non contente d'avoir repris à son compte une partie conséquente des créances douteuses des banques américaines, non contente d'avoir financer directement les pertes de Freddie Mac et Fannie Mae, la Fed se lance désormais dans la « planche à billet ».

Le FMI a beau s'égosiller à dramatiser la situation et à faire peur à tout le monde en révisant drastiquement à la baisse ses prévisions de croissance, la réalité du terrain lui donne de plus en plus tort. Aux Etats-Unis, en Asie et aussi en France. C'est du moins ce qui ressort des statistiques publiées cette semaine dans l'Hexagone.

Tout a commencé il y a une vingtaine de jours avec quelques déclarations de Barack Obama faisant état du proche redémarrage de l'économie américaine.