Temasek franchit un cap historique avec un portefeuille à 434 milliards S$
09/07/2025
Temasek a annoncé une valeur nette de portefeuille (NPV) record de 434 milliards de dollars singapouriens pour l’exercice clos le 31 mars 2025, en progression de 45 milliards sur un an. En incluant la valorisation de ses actifs non cotés, cette valeur atteindrait 469 milliards S$, selon ses estimations internes.
La performance annuelle pour l’actionnaire (TSR) reste robuste, à 7 % sur 20 ans et 5 % sur 10 ans, consolidant la solidité de l’approche long terme du fonds souverain. Temasek a conservé une position de trésorerie nette positive, « offrant ainsi la flexibilité nécessaire pour saisir les opportunités offertes par les mouvements de marché et les tendances structurelles émergentes. »
Trois piliers stratégiques
Le portefeuille est structuré en trois segments : les sociétés singapouriennes de portefeuille (41 %), les investissements directs mondiaux (36 %), et les partenariats, fonds et sociétés de gestion d’actifs (23 %). « Aujourd’hui, chacun de ces trois segments présente des caractéristiques et des dynamiques spécifiques », note Temasek, qui entend poursuivre le développement de chacun dans le cadre de sa stratégie T2030.
Des investissements ciblés sur les tendances lourdes
En 2025, Temasek a investi 52 milliards S$ (et cédé pour 42 milliards), poursuivant un rééquilibrage actif de son portefeuille. Des participations ont été prises dans Haldiram Snacks Food, Neoen, The Progressive Corporation et Yum China.
Le fonds a également accru son exposition aux actifs alternatifs (private credit, hedge funds, royalties…), ainsi qu’aux infrastructures core-plus — notamment liées à la transition énergétique et aux data centers pour l’IA. Temasek note que « l’accélération de l’électrification, combinée à la demande croissante autour des data centers liés à l’Intelligence Artificielle (IA), ouvre des perspectives d’investissement particulièrement attractives dans ce domaine. »
Sur la chaîne de valeur IA, Temasek combine investissements directs (ex. : Aicadium, minden.ai), création d’entités, et partenariats stratégiques comme le AI Infrastructure Partnership fondé par BlackRock, Microsoft, GIP et MGX.
Développement durable et objectifs climat
Temasek a investi 4 milliards S$ dans des projets durables au cours de l’année, avec une exposition totale à ces actifs estimée à 46 milliards. L’objectif de neutralité carbone reste fixé à 2050, malgré des freins dans les secteurs complexes (aviation, maritime, énergie). Si les émissions totales et l’intensité carbone moyenne restent stables (21 Mt CO₂e), l’intensité rapportée à la valeur du portefeuille a baissé de 14 % en un an.
Gouvernance et perspectives
Lim Boon Heng, Président :
« Alors que Singapour célèbre cette année le
soixantième anniversaire de sa création, nous repensons à son parcours, celui d’un petit pays sans ressources
naturelles devenu aujourd’hui une nation résolument tournée vers l’avenir. À l’image de Singapour, Temasek et
nos sociétés de portefeuille singapouriennes ont su tirer parti de la mondialisation, en élargissant leur présence
dans la région et au-delà. Malgré les incertitudes mondiales croissantes, nous devons rester fidèles à notre
ambition de bâtir une institution animée par une raison d’être et de construire un portefeuille capable de générer
des rendements durables sur le long terme. Temasek continuera de grandir tant que chaque génération de son
Conseil d’administration et de son équipe dirigeante restera fidèle à notre raison d’être et à nos valeurs, pour
que toutes les générations prospèrent. »
Dilhan Pillay, Directeur Général :
« Dans un monde devenu multipolaire,
l’incertitude est accrue par la révolution liée à l’IA, qui bouleversera de nombreux secteurs au cours de la
prochaine décennie et au-delà, tandis que la crise climatique demeure une menace existentielle pour l’humanité.
Chez Temasek, nous restons lucides sur les risques à venir et continuons de naviguer avec pragmatisme face
aux incertitudes d’un environnement mondial en constante évolution. Nous continuerons à nous adapter et à
nous réinventer pour saisir les opportunités offertes par un environnement économique en pleine mutation. Nous
piloterons activement nos expositions au sein de nos trois segments de portefeuille afin de renforcer notre
résilience et de générer des rendements durables sur le long terme. »
A propos de Temasek
Temasek est une société d’investissement d’envergure mondiale basée à Singapour, affichant un portefeuille d’une valeur nette de 434 milliards de dollars singapouriens (324 milliards de dollars américains, 299 milliards d’euros, 250 milliards de livres sterling, 2,35 billions de renminbi chinois) au 31 Mars 2025. Notre raison d’être, « Agir pour que toutes les générations prospèrent », nous anime pour avoir un véritable impact vis-à-vis des générations d’aujourd’hui et de demain. Nous entendons construire un portefeuille résilient et tourné vers l’avenir qui vise à générer des rendements durables, sur le long terme. Temasek possède treize bureaux dans neuf pays à travers le monde entier : Beijing, Hanoi, Mumbai, Shanghai, Shenzhen et Singapour en Asie ; et Bruxelles, Londres, Mexico, New York, Paris, San Francisco et Washington D.C. en dehors de l’Asie.