Opinion | Antoine Andreani, XTB. « Quel est l’impact des premières décisions de Trump sur les marchés financiers mondiaux ? «

22/01/2025

Depuis son investiture il y a quelques jours, Donald Trump multiplie la signature de décrets exécutifs. Parmi ses priorités, la fermeture des frontières, la sécurité ainsi que l’économie américaine, dans son objectif de “Make America Great Again”. La liste des premières décisions de Trump est conséquente, allant de l’immigration au fonctionnement de l’État, en passant par la politique internationale et les affaires intérieures. Cela représente 60, voire 100 décrets, ce qui laisse présager un début de présidence intense. Lors de sa première élection, les réformes adoptées n’avaient pas produit les résultats économiques escomptés. En sera-t-il autrement cette fois-ci ?
Par Antoine Andreani, Head of Research à XTB France

Le dollar et les cryptomonnaies

Dans un premier temps, Donald Trump veut mener la popularisation des cryptomonnaies aux États-Unis. De nouvelles autorités à la SEC et à la CFTC, ainsi qu’un remaniement des vice-présidents de la Fed pourraient conduire à l’approbation ultérieure du bitcoin en tant que réserve de facto. Le Memecoin $TRUMP a notamment atteint une capitalisation d’environ 15 milliards de dollars à un moment donné, et les entreprises affiliées à Trump devraient détenir 80 % de l’offre de la cryptomonnaie.

Le dollar américain quant à lui, a gagné près de 6% depuis l’élection et n’a actuellement aucun rival sur le marché global des devises. Les politiques de Trump peuvent affecter le dollar, mais il est peu probable que les décrets à venir affectent la monnaie la plus importante au monde.

Réductions d’impôts massives et imposition des revenus étrangers

Le président Trump souhaite non seulement prolonger la loi sur la réduction des impôts et l’emploi (Tax Cut and Jobs Act), qui a abaissé les impôts directs et augmenté les crédits d’impôt, mais il cherche également à obtenir de nouvelles réductions.

Bien qu’il n’y ait pas de plans spécifiques pour les impôts des particuliers, Trump prévoit de continuer à réduire l’impôt sur le revenu des personnes physiques. En 2017, ce dernier a ramené de 35 % à 21 % l’impôt mondial sur les bénéfices des sociétés, atteignant ainsi un niveau record. Donald Trump souhaite dorénavant l’abaisser à 15 %.

Trump souhaite également créer un bureau chargé de collecter les impôts sur les bénéfices des entreprises américaines détenus à l’étranger. Ces mesures doivent toutefois être approuvées par le Congrès. Néanmoins, l’annonce et les promesses elles-mêmes pourraient avoir un impact positif sur les investisseurs de Wall Street, tout comme en 2017. Bien que le projet de loi sur la réduction des impôts aux États-Unis n’ait été dévoilé qu’en novembre, l’indice S&P 500 a gagné 14 % entre janvier et novembre 2017. Puis, de la signature du projet de loi à la fin du mois de janvier, juste avant que Wall Street ne s’effondre, le S&P 500 a gagné 10 % supplémentaires.

Une nouvelle ère politique s’annonce-t-elle aux États-Unis ?

Le retour de Donald Trump à la présidence va sans aucun doute marquer le début d’une nouvelle ère dans la politique américaine, qui affectera quasiment tous les aspects de la politique mondiale. Le plan de M. Trump est ambitieux, mais les nombreux éléments de sa stratégie doivent s’imbriquer parfaitement pour atteindre l’objectif qu’il s’est fixé : rétablir la domination des États-Unis dans le monde et le bien-être de ses citoyens.

M. Trump souhaite jouer franc jeu en matière de politique étrangère, ce qui, en cas d’opposition de la communauté internationale, pourrait avoir des répercussions négatives sur l’économie. Wall Street et les investisseurs considèrent ses politiques avec espoir, en particulier d’un point de vue fiscal. Toutefois, il convient de rappeler que de nombreuses décisions devront être approuvées par le Congrès, ce qui, même avec les Républicains au pouvoir, ne sera pas toujours facile ou rapide. Les politiques de Trump comportent de nombreuses incertitudes, mais les marchés, sur la base de son mandat précédent (2017-2021), savent à quoi s’attendre de sa part.