M1X Global rejoint le groupe DTCC

M1X Global rejoint le groupe DTCC pour l’avancement de la tokenisation des actifs numériques

M1X Global, spécialiste de l’infrastructure financière souveraine, vient d’intégrer le groupe de travail sectoriel DTC Digital Assets Solutions — le consortium qui réunit plus de 100 institutions financières mondiales, dont JP Morgan, Citi et Bank of America, pour définir les standards de la tokenisation des actifs réels. La société y apporte une expertise rare : elle coordonne l’émission de l’USDM1, première obligation souveraine émise nativement sur blockchain, adossée à 100% à des bons du Trésor américain. Dans un marché des actifs tokenisés qui a progressé de 589% en douze mois pour atteindre 31,9 milliards de dollars, cette participation signale l’entrée de la dette souveraine numérique dans l’ère institutionnelle.

À retenir

→  M1X Global rejoint un groupe de plus de 100 institutions (JP Morgan, Citi, Bank of America, Broadridge, Virtu Financial)

→  USDM1 : première obligation souveraine libellée en dollar émise nativement on-chain, par la République des Îles Marshall

→  Adossée 1:1 à des bons du Trésor américain à court terme, dans une structure isolée du risque de faillite

→  Conservation assurée par Anchorage Digital, BitGo Bank & Trust et tZERO, tous régulés aux États-Unis

→  Le marché des actifs réels tokenisés (RWA) a progressé de 589% en douze mois, à 31,9 milliards de dollars en 2026

 

Un groupe de travail qui réunit les acteurs clés de la tokenisation institutionnelle

Le groupe de travail sectoriel DTC Digital Assets Solutions — anciennement connu sous le nom de groupe de travail sectoriel DTCC — a été créé par la Depository Trust & Clearing Corporation pour recueillir les contributions de ses membres sur les évolutions technologiques, réglementaires et sectorielles liées à la tokenisation des actifs financiers. Il accompagne également le développement du service de tokenisation DTCC, qui vise à moderniser les infrastructures de règlement-livraison des marchés de capitaux américains et mondiaux.

Le groupe rassemble plus de 100 établissements issus de la finance traditionnelle et des marchés numériques. Parmi ses membres figurent Bank of America, Citi, J.P. Morgan, Broadridge et Virtu Financial — soit l’essentiel des acteurs qui définissent les standards opérationnels des marchés de capitaux institutionnels. M1X Global y rejoint une table où se construisent concrètement les règles de la finance tokenisée de demain.

USDM1 : ce que la première obligation souveraine on-chain apporte au débat

M1X Global n’arrive pas dans ce groupe en observateur. La société agit en qualité d’agent coordinateur pour l’émission par la République des Îles Marshall de l’USDM1 — la première obligation souveraine libellée en dollar américain et émise nativement sur blockchain. C’est précisément cette expérience opérationnelle concrète que le groupe de travail cherche à intégrer dans ses réflexions.

Structuré à l’image d’un Brady bond entièrement collatéralisé, sous le droit de l’État de New York et avec les conseils juridiques de Cleary Gottlieb Steen & Hamilton, USDM1 est adossé à parité à des bons du Trésor américain à court terme. Ces instruments sont détenus dans une structure isolée du risque de faillite, avec renonciation explicite et coutumière à l’immunité souveraine. Les porteurs bénéficient de droits exécutoires au remboursement au pair auprès d’un émetteur souverain, avec une sûreté de premier rang et opposable sur le collatéral, maintenue par une société de fiducie américaine indépendante dans le cadre de l’UCC.

Ce que USDM1 démontre en pratique va au-delà du titre lui-même : il prouve qu’une obligation souveraine peut être émise, conservée et transférée de manière atomique, en continu — 24h/24 et 7j/7 — dans le strict respect des cadres juridiques et réglementaires que les institutions financières utilisent au quotidien. C’est un modèle de référence pour la tokenisation de la dette souveraine à l’échelle mondiale.

Mark Lurie, CEO de M1X Global, déclare : « Nous sommes fiers de contribuer au groupe de travail sectoriel DTC Digital Assets Solutions aux côtés des institutions financières qui façonnent l’avenir des marchés permanents. La participation de M1X est le prolongement naturel de notre engagement en faveur de la compatibilité avec les infrastructures de marché réglementées. »

Jordan Goldman, Président et Directeur des Opérations de M1X Global, ajoute : « USDM1 a été conçu pour s’intégrer dans les cadres et accords sur lesquels les institutions s’appuient déjà, tout en préservant la rigueur juridique et les mécanismes de réduction des risques qu’elles exigent. C’est un privilège de partager notre expérience et de collaborer avec le groupe de travail. »

Une infrastructure de conservation réglementée et diversifiée

L’adoption institutionnelle de l’USDM1 s’est accélérée. Le titre est désormais conservé par trois dépositaires réglementés aux États-Unis : Anchorage Digital, banque fédéralement régulée, premier dépositaire crypto agréé au niveau fédéral américain ; BitGo Bank & Trust, établissement bancaire spécialisé dans la conservation institutionnelle d’actifs numériques ; et tZERO, broker-dealer enregistré auprès de la SEC. Surus assure les fonctions de société de fiducie américaine, maintenant la sûreté de premier rang sur le collatéral au bénéfice des porteurs dans le cadre de l’UCC. La Bank of Guam, assurée par la FDIC, contribue également au dispositif, soutenant l’inclusion financière dans la région Pacifique.

Cette diversification des dépositaires — tous soumis à des cadres réglementaires distincts et complémentaires — est un signal de maturité opérationnelle. Elle positionne USDM1 comme compatible avec les exigences de marge, de mise en pension et de financement des grandes institutions financières, ainsi qu’avec les cadres de netting ISDA.

Pourquoi cette participation compte pour la finance institutionnelle européenne

Dans un marché des actifs réels tokenisés (RWA) qui a progressé de 589% en douze mois pour atteindre 31,9 milliards de dollars — avec Ethereum capturant 58% de la valeur et des émetteurs comme BlackRock, Apollo et Franklin Templeton désormais présents — la question n’est plus de savoir si la tokenisation de la dette souveraine est possible. USDM1 prouve que c’est opérationnel.

La participation de M1X Global au groupe DTCC ajoute une dimension structurante : les standards qui émergent de ce groupe de travail influenceront directement les règles du service de tokenisation DTCC, qui sera l’infrastructure de règlement de référence pour les actifs tokenisés aux États-Unis. En y contribuant à partir d’une expérience souveraine réelle, M1X apporte une perspective que peu d’acteurs peuvent offrir — celle d’un émetteur ayant déjà opéré l’intégralité du cycle, de la structuration juridique à la conservation institutionnelle.

FAQ

Qu’est-ce que l’USDM1 ?

USDM1 est une obligation souveraine libellée en dollar américain, émise nativement sur blockchain par la République des Îles Marshall. Elle est adossée à 100% à des bons du Trésor américain à court terme, détenus dans une structure isolée du risque de faillite selon le droit de l’État de New York. C’est la première obligation de ce type à avoir été émise nativement on-chain par un État souverain.

Qu’est-ce que le groupe de travail DTC Digital Assets Solutions ?

Il s’agit d’un consortium de plus de 100 institutions financières — dont JP Morgan, Citi et Bank of America — créé par la DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) pour définir les standards technologiques et réglementaires de la tokenisation des actifs financiers, et pour guider le développement du service de tokenisation DTCC.

Qu’est-ce qu’un Brady bond tokenisé ?

Un Brady bond est un instrument de dette souveraine entièrement collatéralisé, initialement créé dans les années 1990 pour restructurer les dettes de pays émergents. Un Brady bond tokenisé applique ce principe éprouvé à la blockchain : l’obligation est émise nativement on-chain, le collatéral (des bons du Trésor américain) est détenu dans une structure isolée du risque de faillite, et les droits des porteurs sont exécutoires en droit américain.

À propos de M1X Global

M1X Global est une société d’infrastructure financière souveraine et de technologie faisant le lien entre les finances publiques et les marchés de capitaux on-chain. Opérant en partenariat public-privé avec la République des Îles Marshall, M1X coordonne les dimensions juridiques, de conformité, technologiques, de conservation et institutionnelles nécessaires à l’intégration des instruments numériques souverains dans les marchés mondiaux.

À propos de l’USDM1

USDM1 est une dette souveraine libellée en dollar américain, émise nativement sur blockchain par la République des Îles Marshall et garantie à parité par des instruments du Trésor américain à court terme détenus en conservation isolée du risque de faillite. Structurée à l’image d’un Brady bond entièrement collatéralisé sous le droit de New York, avec renonciation explicite à l’immunité souveraine, USDM1 confère à ses porteurs des créances garanties par une sûreté de premier rang sur le collatéral (UCC), assurant la compatibilité avec les cadres de netting ISDA ainsi que les opérations institutionnelles de marge, de mise en pension et de financement. Sa structure a été développée avec l’analyse juridique du cabinet Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP.