Crowfunding en France : la collecte repart légèrement en 2025 à 1,76 milliard d’euros
12/03/2026
Forvis Mazars et France FinTech publient la septième édition de leur baromètre annuel du crowdfunding en France. En 2025, les plateformes de financement participatif ont collecté 1 763 millions d’euros, en hausse de 1,8 % par rapport à 2024, après deux années consécutives de recul. Depuis 2015, le cumul des fonds collectés par ce canal approche les 13 milliards d’euros.
Ce que recouvre le « crowdfunding » en France
Le financement participatif regroupe plusieurs modèles distincts qu’il convient de distinguer. Le don — avec ou sans contrepartie, finance des projets associatifs, culturels ou solidaires sans attente de retour financier. Le prêt rémunéré et les obligations permettent à des particuliers de prêter de l’argent à des entreprises ou porteurs de projets en échange d’un intérêt. L’investissement en capital (crowdequity) ouvre le tour de table de startups ou PME à des investisseurs particuliers. Enfin, le crowdfactoring, en forte progression cette année, consiste à financer les créances commerciales de TPE/PME contre rémunération.
En 2025, la répartition se décompose ainsi : le prêt représente 1 414,8 M€ (dont 398,7 M€ de prêt rémunéré et 1 016 M€ d’obligations), le don 178 M€, et l’investissement en capital 170 M€ contre 202,5 M€ en 2024.
L’immobilier se stabilise en volume mais accumule les difficultés
Le crowdfunding immobilier reste le premier segment par volume, avec 845 M€ collectés en 2025, soit 47,9 % de la collecte totale, et un recul limité à 1,9 % après une baisse plus marquée en 2024. En apparence, la stabilisation est engagée. Mais le baromètre insiste sur une réalité plus préoccupante : les difficultés accumulées depuis deux ans ne se résorbent pas aussi vite que les nouveaux volumes se contractent.
Les indicateurs de risque déclarés par les plateformes sont parlants : entre 8 et 10 % des projets affichent des retards inférieurs à six mois, entre 25 et 30 % des retards supérieurs à six mois, et entre 20 et 25 % sont en procédure collective. Au total, selon le baromètre, un projet immobilier sur deux présente des difficultés significatives. En 2025, deux plateformes, Koregraf et WeShareBonds, ont cessé leur activité, et plusieurs autres ont été mises en sommeil.
Le rendement brut moyen affiché progresse à 11,0 % contre 10,6 % en 2024, mais ce chiffre doit être lu à la lumière du profil de risque réel des portefeuilles.
Les énergies renouvelables, deuxième pilier en croissance
Le crowdfunding dédié aux projets d’énergies renouvelables (EnR) confirme sa montée en puissance : 358 M€ collectés (+1,7 %), et surtout 407 projets financés, soit une hausse de 31,2 % du nombre d’opérations. Ce segment représente désormais un peu plus de 20 % de la collecte globale. La multiplication des projets traduit une structuration progressive du marché, avec des opérations plus nombreuses et de taille unitaire plus modeste, adossées à des actifs tangibles (panneaux solaires, éoliennes, méthanisation).
Le prêt rémunéré repart, l’investissement en capital recule
La progression la plus nette de l’année concerne le prêt rémunéré, porté par le crowdfactoring : 398,7 M€ collectés contre 294,3 M€ en 2024, soit une hausse de plus de 35 %. À l’inverse, le crowdequity, investissement en capital dans des startups et PME, continue de souffrir : 170 M€ en 2025 contre 202,5 M€ en 2024. Le baromètre attribue ce recul à un appétit en baisse pour le financement de l’innovation, à une sélectivité accrue des investisseurs et à la fragilisation des dispositifs fiscaux de soutien, dans un contexte d’instabilité politique.
Le passeport européen, peu activé en pratique
Le règlement européen sur les prestataires de services de financement participatif (PSFP) permet en théorie aux plateformes françaises de proposer leurs services dans l’ensemble de l’Union européenne sans nouvel agrément. En pratique, seulement un PSFP sur quatre a réellement engagé des activités hors de France, et 8,3 % envisagent une démarche internationale dans les douze prochains mois. Les premières expansions ciblent logiquement des marchés proches : Espagne, Italie, Pays-Bas.
Bertrand Desportes, Associé chez Forvis Mazars
« Au-delà du léger rebond de la collecte, l’année 2025 met en évidence une transformation plus profonde du marché. Le ralentissement de l’immobilier rappelle que le financement participatif reste sensible aux cycles économiques, et que la gestion du risque devient un enjeu central pour l’ensemble de l’écosystème. Dans ce contexte, la sélectivité des projets, la transparence et la qualité de l’information fournie aux investisseurs sont plus que jamais essentielles pour consolider la confiance et accompagner la prochaine phase de développement du secteur. »
Florence de Maupeou, Directrice Générale Adjointe relations institutionnelles et financement participatif chez France FinTech
« Après deux années de repli, la collecte se stabilise. L’édition 2025 du baromètre montre que le crowdfunding entre dans une phase de structuration : consolidation ou rapprochement de certaines plateformes, développement de nouvelles offres de financement, diversification des sous-jacents financés… Mais aussi une sélection accrue des projets et un renforcement de la sécurisation des investissements. Le financement participatif s’installe durablement comme un outil de financement complémentaire, au service de projets concrets et porteurs d’impact. »
Note méthodologique
Baromètre fondé sur les données déclaratives communiquées entre le 5 janvier et le 14 février 2026 par 51 plateformes représentant l’essentiel de l’écosystème, complétées par des données publiques ou estimées pour les plateformes n’ayant pas répondu. 75 réponses au total, couvrant l’ensemble des modèles transactionnels du financement participatif.
À propos de Forvis Mazars
Forvis Mazars Group SC est un membre indépendant de Forvis Mazars Global, réseau mondial de services professionnels opérant dans plus de 100 pays et territoires, spécialisé dans l’audit, la fiscalité et le conseil. Le partnership intégré s’appuie sur plus de 40 000 professionnels à travers le monde pour accompagner des clients de toutes tailles à chaque étape de leur développement.
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