Azulis Capital accompagne le développement de Nerco et réalise la 8ème opération de son fonds MMF 6
02/04/2024
Nerco a une expertise forte dans le domaine de l’ingénierie thermique, notamment dans les systèmes de chauffage, climatisation et ventilation (CVC), ainsi que de la gestion technique des bâtiments (GTB). Le groupe travaille principalement sur des projets de rénovation, qui représentent 90% de son chiffre d’affaires.
Le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 45 M€ lors de son dernier exercice, et emploie environ 200 personnes. Il assure une couverture globale du territoire français grâce à ses cinq bureaux. Il s’est renforcé ces dernières années sur les segments de la maintenance multi-technique et de la GTB avec les acquisitions des sociétés Climanet et Energimotique.
Nerco accompagne ses clients dans leur démarche de réduction de consommation d’énergie, et de mise en place de systèmes de GTB pour le suivi, l’analyse et l’optimisation de leur consommation, notamment dans le cadre du Décret Tertiaire et du Décret BACS. Ces projets permettent par ailleurs aux propriétaires de répondre à leurs engagements de réduction de leur empreinte carbone et d’amélioration du confort des occupants.
Avec une croissance moyenne de l’ordre de 20% par an depuis 2019, le groupe a démontré la solidité de son positionnement et de son savoir-faire. Il a développé une vraie proximité avec ses clients qui valorisent sa grande réactivité et sa capacité à apporter des solutions à des problématiques techniques et règlementaires complexes.
En interne, Nerco a su garder un ADN familial, tout en promouvant des valeurs d’esprit d’équipe et d’innovation.
Nerco a également su développer de vraies synergies entre ses différents métiers.
A cette occasion, la gouvernance du groupe évolue.
Philippe Nouvel, qui avait pris le relais de son père, renouvelle son engagement dans le développement du groupe et devient Président du Conseil de Surveillance.
Il confie la Présidence du groupe à Jean-Marie Mussat (anciennement Directeur Général Groupe), épaulé par les deux Directeurs Généraux, Jean Gho et Christophe Picollet, et Béatrice Vachon-Tremeau (Directrice Administrative et Financière). Une quinzaine de managers réinvestissent dans l’opération et de nouveaux managers accèdent également au capital.
Azulis prend à cette occasion une participation minoritaire de l’ordre de 30%. Cette opération est accompagnée par ODDO BHF, qui apportera son expertise en matière d’actifs immobiliers. L’opération est financée par une dette senior, apportée par LCL, Société Générale, Crédit Agricole Centre-Est, Banque Populaire AURA, Banque Palatine, Zencap et Bpifrance.
L’ambition du groupe est de doubler son chiffre d’affaires à horizon 2029, grâce à ses fondamentaux solides, sur un marché porté par les objectifs de sobriété énergétique et la nécessité d’accélérer la décarbonation des bâtiments. Le groupe souhaite également compléter son développement organique par la réalisation de croissances externes ciblées qui lui permettraient de renforcer sa palette de compétences et son empreinte géographique.
Jean-Marie Mussat et Philippe Nouvel, déclarent : « Les enjeux d’amélioration de la performance, notamment énergétique et environnementale, des bâtiments de nos clients nous offrent de magnifiques perspectives. Voir Azulis Capital et ODDO BHF nous rejoindre pour soutenir cette nouvelle étape importante de notre développement est une grande satisfaction. Nous remercions vivement Siparex, principalement Augustin de Jerphanion et Henri Dumas, pour leur très précieux accompagnement nous ayant permis de commencer à structurer notre forte croissance ».
Caroline Chemel et Nicolas Cosson, Azulis Capital, se félicitent de cette opération : « Nous nous réjouissons d’avoir été choisis pour accompagner le groupe dans une nouvelle phase de son développement. Les secteurs de l’ingénierie du bâtiment et de la maintenance offrent de très belles perspectives notamment pour Nerco qui est positionné sur des segments porteurs et qui a démontré ses capacités techniques et son dynamisme commercial. »
« Nous sommes heureux d’accompagner Nerco et Azulis Capital dans cette opération sur une thématique d’avenir : l’amélioration de la performance énergétique des bâtiments. » Frédéric Jouenne, Managing Director Private Equity, ODDO BHF Asset Management.
Azulis Capital est l’un des principaux acteurs du capital investissement sur le segment lower midcap en France. Active depuis plus de 20 ans sur ce marché, son équipe a acquis une expérience inégalée dans l’accompagnement des PME à fort potentiel auxquelles elle apporte des fonds propres pour accélérer leur changement de dimension et faciliter leur transmission dans 4 secteurs de spécialisation : l’agroalimentaire, les nouvelles tendances de consommation, la santé et les services à la personne, l’industrie et les services aux entreprises.
L’équipe, qui a levé plus de 1,3 Md€ depuis 1993, a développé un savoir-faire unique sur les opérations de « buy and build » : 125 investissements et plus de 250 opérations de « build up » ont été réalisés sur la période.
Azulis Capital est engagé dans la promotion des valeurs éthiques et des enjeux d’ESG auxquels l’équipe est très attachée en tant qu’investisseur responsable. Le dernier fonds levé, MMF 6, qui a obtenu le label Relance, s’inscrit dans l’article 8 de la SFDR, avec des engagements sociaux et environnementaux forts.
Azullis Capital
Intervenants :
• Nicolas Cosson
• Caroline Chemel
• Alban Tanaka
Investisseur, ODDO BHF Asset Management
• Frédéric Jouenne
• Sébastien Cailliau
Management, Nerco
• Philippe Nouvel
• Jean-Marie Mussat
• Jean Gho
• Christophe Picollet
• Béatrice Vachon-Tremeau
Investisseur cédant, Siparex
• Augustin de Jerphanion
• Henri Dumas
Conseils Vendeurs :
M&A Rothschild &Cie
• Philippe de Montreynaud
• Baptiste Sander
• Thomas Guerineau
• Pierre Pessans-Goyheneix
• Thomas Lenoble
Juridique (corporate / tax / financement), Moncey Avocats
• Marie-Victoire James
• Guillaume Giuliani
• Alexandre Bankowski
• Alix Auclair
• Frédéric Bosc
• Jonathan Devillard
• Florana Benabid
VDD Financière, KPMG
• Benjamin Compère
• Tiphaine Gueorguiev
VDD Stratégique, INDEFI
• Julien Berger
• Adam Laissaoui
• Hugo Thibault-Baron
Conseils Azulis Capital :
Audit financier, Exelmans
• Manuel Manas
• Alexis Panquet
• Sophie Couturier
Stratégique, Adrimad
• Charles David
Juridique (corporate / tax), McDermott Will & Emery
• Grégoire Andrieux
• Herschel Guez
• Antoine Vergnat
• Fanny Le Pogam
Conseils Oddo BHF AM :
Financier, D’Ornano+Co
• Adrien d’Hauthuille
Juridique, Paul Hastings
• Alexis Terray
Financement Senior :
Arrangeur mandaté, Crédit Lyonnais
• Sylvain Delomier
Arrangeur mandaté, Société Générale
• Renan Fleitour
Prêteur senior, Crédit Agricole Centre-Est
• Adrien Segovia
Prêteur senior, Banque Populaire AURA
• Fabienne Martini
Prêteur senior, Banque Palatine
• Aurélie Delattre
Prêteur senior, Bpifrance Investissement
• Valérie de la Ménardière
Prêteur senior, Zencap
• Mathieu Gonin
Avocat des banques, Hogan Lovells
• Sabine Bironneau
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