Actions tokenisées : qui domine vraiment le marché ?

Le marché des actions tokenisées reste jeune, mais les revendications de “leadership” se multiplient dans l’écosystème crypto.

Problème : selon la métrique retenue, le récit change. Certains mettent en avant la Valeur Totale Verrouillée (TVL). D’autres regardent les volumes ou le nombre d’utilisateurs.

Or, pour un actif censé fonctionner comme une action, la vraie question est simple : où se situe l’usage réel ?

Un jeton immobile n’est pas un marché. C’est un stock.

Comment mesurer l’adoption des actions tokenisées ?

Les actions, qu’elles soient traditionnelles ou tokenisées, sont des instruments de marché. Elles sont faites pour être détenues, échangées et transférées.

Trois indicateurs permettent d’évaluer l’adoption réelle :

1. Le nombre de détenteurs uniques

Un actif largement détenu signale une adoption plus distribuée.

2. L’activité de trading répétée

Un volume régulier traduit un usage réel, pas simplement un dépôt ponctuel.

3. Les flux multi-plateformes

La circulation sur CEX et DEX montre une intégration dans différents environnements.

La TVL peut indiquer un capital immobilisé. Mais elle ne mesure ni la liquidité, ni la fréquence des échanges, ni la participation active.

xStocks en tête selon les métriques d’usage

D’après les données publiques arrêtées au 17 février 2026, xStocks se distingue sur les indicateurs d’adoption de marché.

Depuis son lancement en juin 2025, xStocks a dépassé les 20 milliards de dollars de volume de trading cumulé sur CEX et DEX, selon Dune Analytics.

Sur 24 heures, 8 des 10 premières actions tokenisées par volume sont des xStocks, selon CoinMarketCap.

En matière de détention, xStocks regroupe les 8 premières actions tokenisées par nombre de détenteurs uniques et représente 68 % du top 25, d’après RWA.xyz.

Ces données suggèrent une large distribution, une liquidité active et une présence multi-plateformes.

RWA vs actions tokenisées : ne pas tout confondre

Le marché des Real World Assets (RWA) regroupe différentes catégories d’actifs tokenisés : bons du Trésor, produits de trésorerie, immobilier, actions.

Dans certains segments, notamment les actifs assimilables à des produits de cash management, la TVL est une métrique centrale.

Mais pour les actions tokenisées, le leadership se mesure davantage par :

• L’étendue de la propriété
• La profondeur de la liquidité
• L’activité de trading

Selon ces critères spécifiques aux actions, les données publiques positionnent aujourd’hui xStocks comme acteur dominant en termes d’usage.

La distribution comme avantage concurrentiel

Un marché ne se construit pas en concentrant des actifs dans un seul écosystème. Il se développe lorsque les actifs circulent.

Les xStocks sont présentes sur plusieurs plateformes, blockchains et environnements DeFi. Elles sont échangées pendant et hors horaires de marché traditionnels. Elles apparaissent dans les wallets parce que les utilisateurs choisissent de les détenir et de les négocier.

Il existe une différence fondamentale entre :

• Des actifs émis et conservés dans un environnement fermé
• Des actifs qui fonctionnent comme instruments de marché ouverts

Les détenteurs uniques, la fréquence des transactions et la circulation multi-plateformes sont des signaux forts d’adoption structurelle.

À propos de Kraken

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La gamme de produits inclut l’application Kraken, Kraken Pro, l’application Krak, Kraken Institutional, les offres on-chain de Kraken et la plateforme de trading NinjaTrader. Ces services permettent d’acheter, vendre, staker, recevoir et envoyer des actifs, de conserver des fonds ou encore d’accéder à des outils avancés de trading, de dérivés et de gestion de portefeuille.

Kraken a établi un standard de transparence et de confiance, notamment en réalisant la première preuve de réserves (Proof of Reserves). L’entreprise respecte les réglementations applicables à ses activités tout en protégeant la confidentialité de ses clients et en maintenant des standards de sécurité élevés.

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