Livre Blanc | Tokénisation, demandez le guide !

17 trillions de dollars ! Voilà ce que le marché de la tokénisation devrait représenter en 2030 selon une étude BCG x GFMA. Mais qui pour réellement saisir toute les nuances de cette opportunité réalisable grâce à la technologie blockchain ?
Mis en place depuis le mois de novembre 2023, le comité Tokénisation de l'ADAN présidé par Mark Kepeneghian, a souhaité rassembler ses forces vives autour d'un projet à vocation pédagogique, accessible à tous. Et ce projet, c'est la parution d'un memo, sobrement appelé "Tokénisation".
Soit : une trentaine de pages débutant par la définition de cette fameuse tokénisation. Et quoi de mieux pour élaborer une définition que de commencer par tordre le cou à quelques idées reçues. C'est à dire par expliquer ce que n'est pas la tokénisation.
Souvent confondue avec la titrisation et le fractionnement d'actifs, la tokénisation repose, elle sur la technologie blockchain.

"Si la titrisation, le fractionnement d’actifs et la tokénisation ont des points communs, notamment la transformation d’actifs en formes plus accessibles et négociables, ces trois concepts ne se confondent pas. La titrisation et le fractionnement d’actifs, efficaces pour diversifier les risques et démocratiser l’accès aux investissements, reposent sur des infrastructures financières traditionnelles. À l’inverse, grâce à la blockchain, la tokénisation améliore considérablement l’accessibilité et la liquidité des actifs, en les rendant plus facilement négociables."

Après avoir défini toutes les notions environnantes à cette tokénisation (web 3, DLT, blockchain, jeton, NFT, smart contract... ), ce mémo en vient à définir ce qu'est la Tokénisation.
Et pour faire court :
"La tokénisation est l’opération qui consiste à transformer un actif en un ou plusieurs titres librement négociables sur une DLT."

Vient ensuite la liste de tous les actifs susceptibles d'être concernés par la tokénisation. Puis un rappel de son importance aussi bien pour les émetteurs, que pour les investisseurs.
Convaincu de l'intérêt et des enjeux pour le monde de la finance en particulier, les auteurs de ce memo n'en oublient pas pour autant de lister et d'expliquer les freins à son adoption ou plutôt à sa diffusion comme l'intéropérabilité entre les différentes DLT ainsi que l'adoption d'une réglementation adaptée et harmonisée entre les pays.

"La tokénisation va transformer en profondeur la manière dont on conçoit la finance et plus largement l'ensemble des échanges dans le monde" explique Mark Kepeneghian.
Des propos soutenus par Nadia Filali, Head of Innovation & Business Development au sein de la Caisse des Dépôts. "La tokénisation est une véritable opportunité pour nous. Pour ma part, je considère qu'il s'agit d'une véritable révolution qui peut transformer en profondeur la manière dont nous allons adresser l'économie et les investisseurs publics privés et même les investisseurs professionnels. Il s'agit ici de construire un nouveau modèle mais aussi de structurer de nouveaux produits financiers."

Il se murmure d'ailleurs que la Caisse des Dépôts serait en train de réfléchir à la mise en place d'un Institut de la Tokénisation afin de fédérer une diversité d'acteurs sur le sujet.

Anne-Laure Allain

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