Actions US Growth : une stratégie en pleine croissance chez ING Investment Management
02/04/2009
L’administration américaine a affiché très tôt sa détermination pour tenter de venir à bout de la crise, ou du moins pour en atténuer les effets. Selon Vincent Juvyns, Stratégiste chez ING Investment Management : « Le plan de relance économique de Barack Obama, d’un montant de 789 milliards de dollars, peut être qualifié d’ambitieux puisqu’il ne représente pas moins de 5,5% du PIB américain. Différentes mesures de baisses d’impôts et d’aides directes devraient en outre avoir un impact rapide sur la consommation et donc sur l’économie. A côté de cela, un grand nombre de projets d’investissement d’envergure (par exemple en termes de constructions et de rénovations d’infrastructures) devraient eux-aussi avoir un impact sur l’économie à moyen et long terme. Au total, les baisses d’impôts, les aides directes et les investissements publics pourraient contribuer à la création de près de 3,5 millions d’emplois d’ici le quatrième trimestre 2010 si l’on en croit les estimations réalisées par Ray Fair sur la base de son modèle économétrique. »
Les gérants d’ING Investment Management restent donc attentifs à la mise en oeuvre de ces mesures positives et privilégient les actions américaines dans leurs portefeuilles. Si ce marché défensif, qui est aujourd’hui en avance dans le cycle des bénéfices, a été le premier à être touché par la crise, il devrait également être le premier à bénéficier d’une reprise.
Depuis le début d’année, l’indice de croissance MSCI World Growth surperforme l’indice MSCI World Value de plus de 8%. Beaucoup d’opportunités se créent dans nombre de secteurs économiques et sont donc à saisir.
…en misant sur les valeurs de croissance
Les actions dites de croissance sont celles des entreprises qui présentent un avantage compétitif significatif et un potentiel de développement supérieur à la moyenne. La stratégie d’investissement US Growth d’ING Investment Management a pour objectif d’évaluer les facteurs sous-jacents de cette croissance et d’identifier les opportunités d’investissement qui apparaissent dans toutes les industries et tous les secteurs d’activité.
Chez ING Investment Management, cette stratégie est mise en oeuvre depuis plus de 25 ans. Elle s’appuie sur une équipe solide composée de 5 gérants et spécialistes expérimentés, d’une équipe de recherche quantitative de 10 personnes et d’une équipe de recherche fondamentale de 12 personnes qui assurent le suivi permanent des valeurs.
Plus de 1000 titres passent ainsi le filtre du style croissance, les filtres quantitatifs et qualitatifs de la recherche fondamentale. Il en résulte un portefeuille diversifié de 50 à 70 valeurs qui comprend toutes les idées d’investissement les plus attractives et dont le profil de risque est relativement faible.
Selon Uri Landesman, Responsable de la stratégie US Growth et gérant du fonds ING (L) Invest US Growth « Les portefeuilles devront être surpondérés en actions américaines dans les 4 mois à venir. Le style croissance surperformera en raison de sa concentration sur les valeurs technologiques.
Dans les prochains mois, les actions de croissance US devraient connaître une forte hausse si les importants mouvements que nous avons enregistrés en début de semaine (le 24 mars 2009) continuent et que le S&P 500 se maintient au dessus des 800 points. »
ING (L) Invest US Growth : une surperformance régulière
Ce fonds résiste bien dans toutes les configurations de marché. Au 31 décembre 2008, il a surperformé son indice de référence, le Russell 1000 Growth, de 250 pbs à 300 pbs par an en moyenne sur 1, 3, 5 et 10 ans.
Le total des encours gérés sur l’ensemble des stratégies US Large Cap Growth au travers de fonds ouverts et dédiés commercialisés aux Etats-Unis et en Europe s’élève à 2,5 Milliards de dollar à fin 2008.
ING Investment Management est une organisation mondiale gérant près de 367 Milliards d’€ d’actifs dans 38 pays. ING IM Europe est implantée dans 15 pays européens et détient 136 Milliards d’€ d’actifs sous gestion. ING IM apporte des solutions d’Investissement pour le réseau d’ING, les compagnies d’assurance et des clients institutionnels.
ING Investment Management possède une large gamme de stratégies d’Investissement combinée à la puissante capacité de distribution du Groupe ING vers les particuliers et les institutionnels. De ce fait, notre organisation apporte des solutions de services financiers intégrés pour tous ses clients, en Europe et à travers le monde.